Colombia y Chile se han convertido en mercados vibrantes en la escena latinoamericana de startups, pero presentan dificultades similares para habilitar un entorno de negocios que permita el crecimiento y desarrollo de estas empresas, indican diversos analistas.

Si bien las fintechs dominan en ambos países, como ocurre en otros mercados latinoamericanos, las emergentes, especialmente las más pequeñas, están teniendo complicaciones para estructurar su negocio y diversificar sus fuentes de financiamiento.

Un informe de 2023 sobre startups colombianas, publicado por KPMG y basado en datos de 2022, reporta un aumento de 19,5% en el número de startups que operan en el país. La consultora catastró 1.327 startups activas en el ecosistema colombiano.

De estas, alrededor del 59% se centraba en el mercado B2B. Este abarca 31 segmentos, pero tiene 6 sectores principales: fintechs (15% del total), seguidas a cierta distancia por las retailtechs, healthtechs, deeptechs, martechs y la gestión empresarial en general.

“A pesar de los problemas transversales de financiamiento, Colombia ha visto surgir un gran número de startups en los últimos años. Bogotá sigue siendo el epicentro, pero Medellín y otras ciudades ya están emergiendo como polos. Las posibilidades de 'bancarización' de la población explican este entorno fintech”, dijo a BNamericas Juan Diego Méndez, líder del área de empresas privadas de KPMG para Colombia.

Según el último informe de la plataforma TTR Data, Colombia ocupó el tercer lugar en América Latina por volumen de operaciones de capital privado, capital de riesgo, fusiones y adquisiciones y adquisición de activos en el 1T24, con 61 transacciones, la mayoría vinculadas a startups.

Sin embargo, el valor agregado de las operaciones aumentó 309% a unos US$2.000 millones, según 26 acuerdos que revelaron cifras.

Lavca, asociación latinoamericana de capital de riesgo y capital privado, informó que las inversiones de capital de riesgo dirigidas a startups de base tecnológica en Colombia alcanzaron US$373 millones en 82 transacciones en 2023. La cifra representa una disminución de 63% frente a los US$1.200 millones desplegados en 124 acuerdos durante 2022.

KPMG creó hace unos tres años una unidad específica para atender al sector de startups en Colombia. La empresa de consultoría y auditoría apoya a empresas con la planificación financiera, la estructuración de negocios e incluso la conexión con inversionistas.

Ese trabajo incluye también preparación para la expansión internacional, ya que muchas de estas compañías terminan expandiéndose a mercados vecinos de habla hispana para lograr un crecimiento en escala, mientras que otras exportan servicios a EE.UU. bajo los modelos de subcontratación y nearshoring, explicó Méndez.

El unicornio colombiano Rappi, por ejemplo, recibió apoyo de KPMG para sus planes de expansión, según el ejecutivo.

Méndez cree que el marco regulatorio para las tecnológicas en etapa inicial es relativamente adecuado en Colombia y añade que el país es uno de los más importantes de la región para la inversión en startups, junto con Brasil, México y Chile.

Sin embargo, una de las grandes dificultades para las emergentes colombianas es el bajo nivel de inglés entre los emprendedores y líderes de startups, advierte.

Otros obstáculos incluyen el actual entorno macroeconómico y político del país y una mayor cautela por parte de los inversionistas en capital de riesgo con respecto al financiamiento de startups, tendencia que ha afectado a la mayoría de estas a nivel mundial en la era pospandémica.

“Con el gobierno actual hay un ambiente un tanto turbulento, no solo para las startups, sino en general para los mercados de capital, producción, construcción y comercio… pero yo diría que las perspectivas a largo plazo son buenas”, añadió Méndez.

CHILE

En Chile, entre las startups que han recibido asesoría de KPMG en los últimos años se encuentran Osoji, considerada uno de los mayores proveedores de equipos robóticos para uso doméstico, y el unicornio Betterfly, enfocado en beneficios personales para empleados.

Actualmente, existe un relativo equilibrio entre los pros y contras de las startups del país.

“Es un país difícil para emprender, inicialmente por el tema de los permisos, pero la gente lo está logrando. Hay servicios, hay manufactura y lo que vemos en general es mucha innovación que viene de startups", dijo a BNamericas el socio de KPMG para Chile, Enrique Margotta.

Chile fue uno de los primeros países de América Latina en crear un programa gubernamental de apoyo a las empresas emergentes, Startup Chile. El modelo chileno terminó convirtiéndose en referente para otros programas en toda América Latina.

Según Margotta, también a través de Startup Chile, el gobierno continúa apoyando económicamente a las startups, siempre que los proyectos sean estratégicos y viables.

"Pero hoy, debido a las condiciones económicas, emprender es más difícil. Estamos en un período económico mucho más complejo que el que existió durante la pandemia", dijo el ejecutivo, en referencia a la proliferación de startups que tuvo la era del COVID-19.

Los obstáculos para las empresas locales de innovación en etapa temprana incluyen dificultades con el flujo de caja, tasas de interés que se han mantenido altas durante mucho tiempo y la fortaleza del dólar frente al peso, indicó Margotta.

Las ventajas para el país son la seguridad jurídica, la transparencia y un mercado financiero maduro, además de un reciente acuerdo fiscal bilateral con EE.UU., destacó el ejecutivo.

Sin embargo, desde un punto de vista macro, plantea que las condiciones políticas y económicas en el país, que tendrá elecciones municipales y de gobernadores regionales a fines de este año, enturbian las aguas para la innovación.

"Las startups están funcionando y el crecimiento está ocurriendo en varios sectores. Yo diría que no ha sido tan grande como pudo haber sido. Las empresas están madurando, creciendo, pero no ha sido fácil", sostuvo.

Como en el caso de Colombia, las fintechs y las empresas enfocadas en servicios financieros y pagos generalmente dominan la escena chilena de startups.

Chile ocupaba el cuarto lugar en la región en el primer trimestre 2024 en capital privado, capital de riesgo, fusiones y adquisiciones y acuerdos de adquisición de activos, con un total de 61 acuerdos, 40% menos que en igual período del año pasado, según TTR Data. Los 29 acuerdos con valor divulgado alcanzaron un valor de US$511 millones, el equivalente a una caída interanual de 79%.

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile