Que el ladrillo sigue siendo uno de los motores de la economía española ya no admite discusión. En 2025, la inversión inmobiliaria ha vuelto a marcar el pulso del mercado español superando los 18.400 millones de euros, un 31% más que en 2024 y el mayor volumen desde 2018, según datos de la consultora CBRE. Las transacciones sobre living (residencial), hoteles y retail (comercial) concentraron el 68% de la inversión, en un ejercicio que cerró por encima de las previsiones y con uno de los trimestres finales más sólidos de la serie histórica. El dinero institucional sigue comprando los pisos (living), hoteles y oficinas del país.

Detrás de cada operación compleja hay todo un equipo legal que se parte el brazo por cerrar la transacción desplegando maestría en la negociación y supervisando cada mínimo detalle. CincoDías publica el primer ranking de los abogados dealmakers (socios y counsels) que han liderado estas operaciones en el sector inmobiliario en 2025, según la plataforma TTR Data. Juan José Berdullas, socio de Garrigues, se alza con la medalla de oro como abogado referente en M&A inmobiliario por importe acumulado, tras sumar 2.870,9 millones de euros en 11 operaciones el año pasado. Diego Armero, socio de Uría Menéndez, se erige como coprotagonista al liderar la lista de abogados más activos del sector con 29 operaciones.

La clasificación refleja las operaciones registradas en 2025, asesoradas por cada abogado, socio o counsel, según la firma en la que ejercían en ese periodo. En algunos casos, como el de María Pradillo, que abandonó Clifford Chance a finales de año, el profesional ya no forma parte de la firma con la que realizó el asesoramiento.

Los datos de TTR Data confirman que el sector inmobiliario ha sido el protagonista del mercado de M&A (fusiones y adquisiciones) en los últimos años. En 2024, el real estate (bienes raíces) encabezó el ranking sectorial con 646 operaciones, en un mercado español que registró 3.473 acuerdos y casi 96 mil millones de euros en capital movilizado, consolidando su liderazgo frente a otros sectores. Durante 2025, señala Marcela Chacón, portavoz de TTR Data, “el inmobiliario mantuvo su liderazgo con más de 600 transacciones hasta noviembre”.

Protagonistas en M&A inmobiliario

Juan José Berdullas, socio residente en la oficina de Londres de Garrigues, lidera con 2.870,9 millones de euros la lista de abogados destacados por el importe acumulado de las operaciones en las que participan. El abogado explica a este medio que la experiencia es un grado a la hora de desenvolverse en este tipo de negociacions: “Creo que más que habilidades concretas, que casi todos los abogados compartimos, lo que valoraría a estas alturas en un abogado transaccional es la experiencia (la que viene de hacer muchas operaciones), la dedicación y una buena dosis de sentido común”. La clave, señala, es ponerse en los zapatos del cliente: “La posibilidad de aproximarse a las operaciones desde la perspectiva del cliente es lo esencial para nosotros y, en el caso de una firma como Garrigues, la capacidad de contar con equipos potentes y que garantizan un nivel de conocimiento técnico y de respuesta en tiempo real. Al fin y al cabo, son los clientes y los equipos al completo los que hacen las operaciones”.

Diego Armero, socio de Uría Menéndez desde 2006 y miembro del despacho desde 1999, lidera la tabla por número de operaciones con 29 transacciones y es segundo por importe con un total de 1.947,35 millones de euros. Armero, el más activo en el sector en 2025, destaca que “las operaciones implican cada vez más problemas de distintas tipologías”. No hay una fórmula mágica pero el socio señala que “lo que más valoran los clientes es que los abogados seamos proactivos, positivos y que nos empeñemos en buscar soluciones prácticas a esos problemas, apoyándonos siempre en la experiencia acumulada y en un conocimiento depurado y actualizado de la cambiante normativa”.

Alejandro Osma, socio de Pérez- Llorca desde 2013, y medalla de plata al abogado más activo en M&A inmobiliario en 2025 con 20 operaciones, alerta : “algunos clientes infravaloran peligrosamente la due diligence. Es un elemento clave para proteger adecuadamente sus intereses en la documentación contractual".

La medalla de bronce por valor agregado de las transacciones corresponde a otro socio de Uría Menéndez, Javier Ruiz Cámara, también incorporado en 1999, que dirigió la oficina de la firma en Santiago de Chile entre 2005 y 2007 y acumula 1.620 millones de euros en operaciones. El abogado observa que en los procesos de M&A “se dedica una atención desproporcionada a la negociación del régimen de responsabilidad del vendedor, que, a menudo podría negociarse de forma más pragmática, ya que los asesores conocen los estándares de mercado y, además, en ocasiones el riesgo puede externalizarse mediante seguros y, en cambio, frecuentemente se infravalora la involucración temprana del abogado en el proceso de M&A”. El socio está convencido de que “un abogado con experiencia puede aportar mucho en las fases iniciales de la operación, sobre todo a la hora de anticipar y resolver (o al menos enfocar) problemas incluso antes de que se planteen”.

El bufete liderado por Antonio Herrera sitúa en cuarto lugar en el ranking por importe a otro de sus socios de mercantil, Manuel Echenique, que también acumula 1.620 millones, pero anota tres operaciones menos que su compañero Ruíz Cámara.

Por su parte, Juan Antonio Pérez Rivarés, socio de la firma desde 2008, consigue la medalla de bronce por número de transacciones participando en 18 deals. El abogado señala que las operaciones más complejas de cerrar son aquellas que están más “fuertemente condicionadas por el entorno regulatorio, como la vivienda o los activos alternativos” y pone de ejemplo algunas de “compra y financiación de carteras en el sector residencial, o la estructuración de plataformas de inversión mediante vehículos regulados en el sector hotelero” durante el último año. “Complicadas de gestionar, sí, pero cerradas con éxito gracias a la actuación decidida de equipos multidisciplinares fuertemente integrados”, declara.

Por su parte, Gonzalo Navarro Martínez-Avial, socio de Broseta desde 2021, se sitúa en el octavo puesto de la tabla de los dealmakers más activos con 11 operaciones, el mismo número que el socio de Uría Menéndez Iván Abad, que desempata por el valor acumulado.

César Morales, socio responsable de inmobiliario de Andersen, cierra el ranking de abogados por el volumen de operaciones asesoradas.

De vuelta a la clasificación por importe global de las transacciones asesoradas, Carlos Portocarrero, en quinta posición con un total de 1.505 millones de euros, sitúa a Clifford Chance en la mitad alta de la tabla.

En esta misma tabla, Ismael Fernández Antón, socio de Ashurst experto en inmobiliario y urbanístico, es sexto al sumar un total de 1.480 millones de euros en las cuatro operaciones en las que estuvo asesorando en 2025.

Los bufetes que copan el top 10 individual

Hasta siete profesionales de Uría Menéndez —seis socios y una counsel— destacan en el ranking. Entre ellas, Andrea Sandi Badiola —cuarta por número de operaciones— se sitúa como una de las dos únicas abogadas presentes en la lista. El ranking refleja el liderazgo del bufete en el mercado según el ranking de 2025 de TTR Data.

Garrigues, medalla de plata por despachos en la clasificación anual, coloca a tres de sus socios en el listado individual: junto a Juan José Berdullas destacan Álvaro López-Jorrín y Jorge Juan García-Pellicer.

Por su parte, Pérez-Llorca, tercer clasificado por despachos, logra situar a dos de sus socios en el ranking: Alejandro Osma, medalla de plata por número de operaciones asesoradas, y José Ángel Nabal, noveno en esta misma clasificación.

Source: Cinco Días - España